一、概述

电解铝是通过电解得到的铝，现代电解铝工业生产通常采用冰晶石-氧化铝融盐电解法制取电解铝，具体是以氧化铝作为溶质，以熔融冰晶石作为溶剂，以碳素体作为阳极，铝液作为阴极，通入强大的直流电后，在950℃-970℃下，在电解槽内的两极上进行电化学反应(即电解)而得到的最终铝产品，又称“原铝”。

冰晶石-氧化铝融盐电解法工艺流程图

资料来源：公开资料整理

二、产业链分析

1、产业链

电解铝行业产业链上游主要为铝土矿、氧化铝、冰晶石、阳极炭块、电力及电解设备等；中游为电解铝生产供应；下游广泛应用于建筑、交通运输、机械设备、电力、包装等领域。

电解铝行业产业链示意图

资料来源：公开资料整理

2、上游端分析

氧化铝电解铝主要原材料，随着我国铝行业的不断发展，我国氧化铝产业也是稳定增长，但受限于电解铝产能增长管控等因素，氧化铝产量增幅较小。据资料显示，2021年我国氧化铝产量为7747.5万吨，同比增长5.9%。

2016-2021年中国氧化铝产量及增速情况

资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理

3、下游端分析

建筑业是铝第一大消费领域，铝合金广泛应用于建筑工程结构和建筑装饰，如门窗框、幕墙、顶棚及隔断等。2021年以来我国房企加快项目结转带动竣工面积高速增长，对铝消费有较大拉动作用。据资料显示，2021年我国建筑业房屋施工面积为157.5亿平方米，同比增长5.4%。

2016-2021年中国建筑业房屋施工面积及增速情况

资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理

三、全球现状

1、铝土矿

全球铝土矿资源储量约为300亿吨，分布上主要集中在几内亚、澳大利亚、越南、巴西、牙买加等国家。其中几内亚铝土矿储量约为74亿吨，占全球总储量的24.7%。澳大利亚储量为65亿吨，占全球总储量的21.7%，中国储量约为10亿吨，占全球总储量的3.3%左右。

全球铝土矿资源储量分布情况

资料来源：公开资料整理

2、产量

铝作为全球经济重要参与产业，其发展十分迅速，但近年来在全球“碳中和”背景下，其产量难以出现涨幅，基本保持一个稳定的趋势，即使在疫情的冲击下，产量依然保持稳定。据资料显示，2020年全球电解铝产量为6526.7万吨，同比增长2.5%。

2015-2020年全球电解铝产量及增速情况

资料来源：国际铝业协会，华经产业研究院整理

从产量区域分布情况来看，中国铝土矿资源虽然稀少，但电解铝产量却位于世界第一，2020年中国电解铝产量占全球产量的57.18%。

2020年全球电解铝产量区域分布情况

资料来源：国际铝业协会，华经产业研究院整理

四、中国现状

1、产量

由于近年来我国建筑业、汽车、电力等行业的迅速发展，市场对电解铝的需求不断增加，我国电解铝产量也随之稳定增长，但受限于近年来“双碳”理念下的产能严格管控，使得我国电解铝产量增幅较小。据资料显示，2021年我国电解铝产量为3850.3万吨，同比增长3.8%。

2016-2021年中国电解铝产量及增速情况

资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理

2、产能

由于近年来国家对铝行业进行严格的限产及去产能要求，加上能耗控制、限电、阶梯电价拉升成本等因素，使得我国电解铝产能自2019年以来逐渐下滑。据资料显示，截至2021年11月我国电解铝产能3760万吨，同比下降6%。

2016-2021年11月中国电解铝产能及增速情况

资料来源：公开资料整理

3、市场结构

从我国电解铝需求市场结构情况来看，我国电解铝需求占比前三的领域为建筑、交通运输及包装，占比分别为29%、26%和11%。

中国电解铝市场需求结构分布情况

资料来源：公开资料整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国电解铝行业市场运行现状及投资规划建议报告》；

4、价格情况

自2021年年初以来，电解铝平均成交均价呈现增长的趋势，6月电解铝平均成交均价小幅回落。此后电解铝平均成交均价持续增长，8月、9月、10月电解铝平均成交均价超2万元/吨。11月电解铝平均成交均价有所回落，价格跌至19185元/吨，12月电解铝平均成交均价回落。2021年12月电解铝平均成交价分别为19382元/吨，比上月上涨1%，同比上涨18.9%。

2021年1-12月中国电解铝平均成交均价走势情况

资料来源：公开资料整理

5、进口情况

从进口量情况来看，2016-2019年期间，我国电解铝进口量及进口金额呈现一个波动下降的趋势，变化幅度和产能基本保持一致，2020-2021年期间，由于我国铝价持续走高，国外铝价相对较低，加上由于国内疫情得到有效控制，下游需求不断增长，而国外市场却保持低迷，使得我国电解铝进口量激增。据资料显示，2021年我国电解铝进口量为157.97万吨，同比增长48.4%；进口金额为40.77亿美元，同比增长110.8%。

2016-2021年中国电解铝进口量及进口金额情况

注：数据统计口径为海关编码：76011010、76011090

资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理

从进口量来源地区分布情况来看，2021年我国从印度进口电解铝85.54万吨，占进口总量的54.1%，从俄罗斯联邦进口29.1万吨，占比为18.4%，从阿联酋进口12.41万吨，占比为7.9%。

2021年中国电解铝进口量来源各地区分布情况

注：数据统计口径为海关编码：76011010、76011090

资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理

6、出口情况

从出口情况来看，2016-2019年期间，我国电解铝出口量及出口金额整体处于上升的趋势中，2020-2021年期间，由于国外市场低迷，需求减少及国外铝价较国内低等因素，使得我国电解铝出口大幅减少。据资料显示，2021年我国电解铝出口量为7051.7吨，同比下降27.1%；出口金额为2429.6万美元，同比增长29.7%。

2016-2021年中国电解铝出口量及出口金额情况

注：数据统计口径为海关编码76011010、76011090

资料来源：中国海关总署，华经产业研究院整理

五、竞争格局